Per una rassegna esauriente, anche se nè compatta nè "leggera" della frontiera della ricerca in asset pricing, è da poco disponibile un interessante lavoro di John Cochrane della Booth School of Business della University of Chicago.
Per gli affezionati sostenitori del CAPM (ce ne sono ancora tanti nell'industria finanziaria, meno in accademia) e per tutti gli altri, una citazione su tutte:
"In the early 1970s, it seemed that expected returns were constant over time, and the CAPM accounted well for their variation across assets. Now we know that expected return variation over time and across assets is much larger than anyone anticipated. Asset valuations move on discount rate news far more than on news of expected cashflows. The CAPM explains nearly none of the cross-sectional variation in stock average returns. Such variation is related to a bewildering variety of new factors instead."
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